然而随着全球经济环境变化与万达集团债务压力上升,海外资产开始收缩。2024年11月,万达以1.6亿英镑价格将圣汐国际出售。资产价格“腰斩”的背后,是资本周期与产业周期错位的代价。
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德索托的理论依然重要,因为它提醒我们,资本不是凭空产生的,而是制度信任的结果。产权是市场经济的基础,没有产权就没有资本形成,也没有长期投资。他的实践也曾奏效,1990年代的改革曾让秘鲁从崩溃边缘走向增长轨道。问题在于,产权需要制度来保护,而制度建设远比产权登记困难。
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